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    聯合國發出最嚴厲氣候變化警告 全球養老基金從嚴強化碳中和投資門檻

    2021年08月11日  05:00  21世紀經濟報道  陳植 

    全球養老基金在督促外部委托投資機構落實更嚴格的碳減排碳中和投資標準同時,也在強化自身碳中和、碳減排的投資布局。

    面對氣候變化風險,聯合國發出了最嚴厲警告。

    8月9日晚,聯合國政府間氣候變化專門委員會(IPCC)發布報告警告稱,當前全球氣溫正以從未有過的危險速度上升,以往50年一遇的熱浪,現在每10年發生一次。未來20年,地球氣溫比工業化前的水平上升1.5攝氏度以上,并引發更廣泛的極端天氣。

    IPCC表示,全球各國只有在最近十年拿出快速和積極進取的碳減排措施,才能避免上述惡劣狀況出現。

    聯合國秘書長安東尼奧·古特雷斯對此直言:“這份報告是向人類發出的紅色級別的警報,化石燃料燃燒和森林砍伐造成溫室氣體排放,后者正在扼殺我們的星球,數十億人直面風險。全球變暖影響地球每個地區,許多變化已是不可逆轉?!?/p>

    他呼吁2021年后不應該再新建燃煤電廠。經合組織國家必須在2030年之前逐步淘汰現有煤炭,所有其他國家必須在2040年之前效仿。此外,各國還應停止所有新的化石燃料勘探和生產,并將化石燃料補貼轉用于可再生能源。到2030年,太陽能和風能的產能應該翻兩番,可再生能源投資應該是現在的三倍,以便在本世紀中葉前保持凈零軌跡。

    “IPCC發布的這份報告,勢必將促進全球大型養老基金與主權財富基金采取更嚴格的碳中和投資策略,給全球ESG投資帶來新的變革?!币晃蝗A爾街大型對沖基金經理向記者直言。在IPCC發布警告后,他已收到兩家全球養老基金最新投資指示,一是對所投資的股票組合進行更嚴格的審核,確保相關上市公司都在積極落實碳減排行動,一旦發現高碳排放、對地方環境構成風險的上市公司迅速剔除;二是督促所投資的上市公司盡早制定碳中和時間表與加強碳減排信息披露,以確保投資組合更有效地踐行碳中和理念。

    他直言,這無形間對他們資產配置構成新的挑戰——部分上市公司因碳減排信息披露不夠全面,可能被剔除出投資組合。

    “但是,多家全球養老基金對此態度格外堅決,因為他們認為只有真正落實碳中和碳減排行為的上市公司,才能獲得資本的持續青睞,構筑更強的投資安全墊?!边@位華爾街大型對沖基金經理指出。

    碳中和投資門檻趨嚴

    記者多方了解到,過去數年全球眾多大型養老基金與主權財富基金已積極踐行碳減排投資理念。

    比如歐洲第二大養老基金荷蘭養老基金ABP在2015年-2020年期間削減投資組合里的25%碳足跡(即所投資的上市公司股票組合實現了25%碳減排),并在這段時間增加了50億歐元的可再生能源行業投資。

    新加坡主權財富基金——淡馬錫則積極向為解決氣候問題提供創新性解決方案的企業提供股權融資。

    日本政府養老投資基金(GPIF)一面加大ESG投資比重,一面在委托投資方面,加強對外部受托投資機構ESG投資成效的考核,包括要求后者在ESG投資實踐方面處于行業領跑地位,并定期遞交股票持倉報告時披露相關上市公司的碳減排與社會責任最新進展。

    “目前,全球涉足ESG投資的資金高達40萬億美元,其中相當比例是由全球大型養老基金與主權財富基金提供,他們在碳中和、碳減排方面的投資策略也位于全球領跑地位?!鄙鲜鋈A爾街大型對沖基金經理向記者透露。

    他直言,隨著IPCC對全球氣候變化風險發布最嚴厲警告,眾多全球大型養老基金與主權財富基金不但會加大碳減排、碳中和投資力度,還將對相關投資組合提出更嚴格的碳減排信息披露要求。

    “以往,我們只需向養老基金提供相關投資組合(上市公司)在引入環保技術與落實碳減排方面的最新進展,就能滿足后者對碳中和投資的認定標準;這兩天部分養老基金要求我們需遞交更加量化的數據評估指標,包括投資組合里的上市公司每年能減少多大比重的碳排放?!边@位華爾街大型對沖基金經理指出,一家歐洲大型養老基金還要求外部委托投資組合在遞交ESG報告時,需重點介紹相關上市公司在碳交易市場的表現,若企業因加碼高能耗產業導致碳稅投入持續增加,就應立刻剔除出投資范疇。

    值得注意的是,全球養老基金在督促外部委托投資機構落實更嚴格的碳減排碳中和投資標準同時,也在強化自身碳中和、碳減排的投資布局。

    近日,美國第三大養老基金——紐約州共同退休基金(New York State Common Retirement Fund)披露最新持倉報告顯示,二季度這家管理規模高達約2550億美元的養老基金正加大對新能源汽車的投資,包括增持電動卡車制造商尼古拉、小鵬汽車、菲斯克和Lordstown Motors等新能源汽車股票。

    這家大型養老基金為落實碳中和碳減排理念制定了雄心勃勃的目標——到2040年,其資產組合將轉換為零碳排放資產。

    “但是,全球大型養老基金大舉增持碳中和碳減排投資組合同時,如何有效規避新興環保產業的公司治理風險,又成為新的挑戰?!币晃蝗A爾街多策略對沖基金經理直言。以紐約州共同退休基金投資的電動卡車制造商尼古拉為例,近期這家企業創始人因發布虛假聲明受到SEC調查,導致股價一度大跌。

    在他看來,這意味著全球大型養老基金與主權財富基金的碳中和碳減排投資決策機制將發生新的變化,一是他們自營部門會強化ESG投資的遴選標準,堅決剔除公司治理差的上市公司,即便后者在碳減排方面具有良好成長前景;二是與外部委托投資機構共同分攤ESG與碳中和、碳減排投資風險,即允許外部受托投資機構行使投資決策投票權并承擔相應投資風險,共同確保ESG投資組合的合規能力與良好碳減排成效;三是在遴選外部受托投資機構時,會重點選擇在碳減排、碳中和、ESG投資領域具有行業領先水準的機構,從而令投資組合兼顧安全性、收益性與碳減排社會責任。

    投資組合落實碳中和時間表遭遇挑戰

    在前述華爾街大型對沖基金經理看來,目前令他們頗感頭疼的事,是部分全球大型養老基金為了響應IPCC嚴厲警告,要求其所投資的上市公司必須盡早制定碳中和時間表與強化碳減排信息披露。

    “相比歐美上市公司在這方面已形成相對成熟規范的操作機制,新興市場不少上市公司要么缺乏相應的碳減排信息披露機制,要么管理團隊尚未將碳中和時間表納入經營戰略,在這方面的能力相當欠缺?!彼硎?。

    一位國內上市公司證券事務代表近日向記者透露,此前他接待數家QFII機構分析師,后者在完成經營狀況考察后,突然詢問公司董事會是否已制定碳中和時間表。當時他也是一頭霧水,因為公司有引入環保計劃減少能耗的落實方案,但對碳中和尚未制定時間表。

    這導致此次調研最終“不歡而散”。QFII機構分析師直言若缺乏碳中和時間表,他們很難將上市公司納入股票投資池,因為QFII機構背后的出資人——部分全球大型養老基金特別看重上市公司在落實碳中和方面的具體操作規劃。

    記者多方了解到,鑒于部分新興市場國家需要時間完善企業碳減排信息披露機制,眾多大型資管機構正努力說服全球大型養老基金、主權財富基金重點關注新興市場上市公司在引入環保技術降低能耗方面的成效,并提供相應資源幫助他們實現更大幅度的碳減排效果,作為企業落實碳中和時間表的某種替代。

    “目前,不少全球主權財富基金與養老基金對此也表示支持。他們認為只要新興市場上市公司能持續加大環保投入與落實碳減排措施,最終達到碳中和將變得水到渠成?!边@位華爾街大型對沖基金經理指出。這令他們的新興市場選股交易策略變得更具可操作性。目前他們正收集并密切跟蹤新興市場國家上市公司各項環保技術合作與環境保護信息,作為遴選個股長期配置獲利的一項重要考量標準。

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